27 май, пт Страница обновлена 08:14
Поиск по сайту:
Для клиентов:
 / ЭКОНОМИКА / RSSRSS / m.oreanda.ru

КУЛЬТУРА И ДОСУГ | ГОСУДАРСТВО | ПРОМЫШЛЕННОСТЬ | ТРАНСПОРТ | НАУКА И ТЕХНИКА | ФИНАНСЫ | СВЯЗЬ | IT, МЕДИА | ТЭК | ТОРГОВЛЯ и УСЛУГИ | ФИЗИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ | В МИРЕ | НА ГЛАВНУЮ

 ЭКОНОМИКА Все сообщения из раздела

Fitch подтвердило рейтинги Калужской области на уровне "BB"


Дата публикации: 01:42 22/03/2016
Источник: "Ореанда-Новости"
Город: Москва
ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings подтвердило рейтинги Калужской области Российской Федерации: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BB" со "Стабильным" прогнозом и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "B". Также агентство подтвердило национальный долгосрочный рейтинг региона на уровне "AA-(rus)" со "Стабильным" прогнозом. Рейтинги внутреннего приоритетного необеспеченного долга области подтверждены на уровнях "BB" и "AA-(rus)".

Подтверждение рейтингов отражает неизменившийся базовый сценарий Fitch в отношении хороших операционных показателей региона и растущего прямого риска (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации агентства), что компенсируется высокой долей кредитов из федерального бюджета с низкой процентной ставкой.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Рейтинг "BB" отражает ухудшение экономической ситуации в стране, высокий прямой риск с сохранением давления в плане рефинансирования, а также слабую институциональную среду в России. Кроме того, рейтинги учитывают эффективную и проактивную работу правительства области с акцентом на обусловленное инвестициями быстрое экономическое развитие и хорошие операционные показатели региона.

Fitch ожидает, что Калужская область продолжит демонстрировать хорошие операционные показатели, поддерживаемые её диверсифицированной налоговой базой. По прогнозам агентства, операционный баланс составит около 14% от операционных доходов в 2016-2018 гг., что представляет собой умеренное ухудшение относительно высокой маржи в 16,5% в 2015 г., однако соответствует среднему историческому уровню 2011-2014 гг. Рост налоговых доходов замедлился ввиду снижения поступлений от налога на прибыль организаций на 12%, вызванного более слабыми финансовыми результатами компаний. Падение поступлений от этого налога было компенсировано ростом доходов от других налогов, в частности от налога на имущество (+35,4%) и налога на доходы физических лиц (+6,4%). Рост налоговых доходов в абсолютном выражении поддерживался повышением налоговых ставок и базы налогообложения по некоторым налогам, а также отражал относительно высокую инфляцию в стране на уровне 12,9% в 2015 г.

Калужская область фокусируется на развитии местной экономики, успешно привлекает иностранные инвестиции и развивает промышленное производство. Такая политика привела к быстрому росту налоговой базы, но также обусловила высокую долговую нагрузку у региона, хотя и связанную с развитием инфраструктуры. По состоянию на 1 января 2016 г. прямой риск достиг 89,3% от текущих доходов (35,6 млрд. руб.), и в его структуре доминировали субсидируемые кредиты из федерального бюджета (41%), затем шли банковские кредиты (32%), а остальная часть в основном относилась к долгу Корпорации развития Калужской области ("КРКО").

КРКО была создана регионом для финансирования местных инвестиционных проектов, а именно, развития региональных промышленных зон. Калужская область предоставляет субсидии для выплаты основной суммы и процентов по долгу корпорации. Поэтому Fitch классифицирует обязательства КРКО как прямой риск области. На 1 января 2016 г. обязательства КРКО составляли 8,4 млрд. руб. в форме долгосрочных кредитов от национального банка развития, Внешэкономбанка ("BBB-"/прогноз "Негативный"/"F3"), что выше 6,9 млрд. руб. годом ранее. Это составляет около 25% от текущих доходов Калужской области на конец 2015 г. В качестве позитивного момента следует отметить, что обязательства КРКО имеют гладкий график погашения между 2018 и 2022 гг.

Fitch ожидает, что дефицит до движения долга у региона сократится в два раза: до 7% всех доходов по сравнению со средним уровнем в 12,3% в 2013-2015 гг. Это будет обусловлено главным образом более низкими капитальными расходами и общим намерением правительства региона реализовывать меры по контролю над расходами. Поэтому агентство прогнозирует замедление роста прямого риска в абсолютном выражении в 2016-2018 гг., в то время как рост операционных доходов должен привести к стабилизации общей долговой нагрузки на уровне менее 95% от текущих доходов (2015 г.: 89,3%).

Как и большинство российских регионов, Калужская область подвержена давлению в плане рефинансирования в среднесрочной перспективе. В 2016-2018 гг. области предстоит погасить 74% от существующих обязательств. Fitch ожидает, что регион заменит часть банковских кредитов с наступающими сроками новыми кредитами из федерального бюджета (3,2 млрд. руб. уже были получены в 1 кв. 2016 г.) и реструктурируют остальные банковские кредиты с наступающими сроками в тех же банках. Однако волатильные процентные ставки на внутренних рынках могут сделать новый долг более дорогостоящим и могут оказать давление на текущую маржу региона.

Кредитоспособность области по-прежнему сдерживается слабой институциональной средой для местных и региональных органов власти в России, которая имеет более короткую историю стабильного развития, чем у многих сопоставимых эмитентов в мире. На прогнозируемости бюджетной политики российских местных и региональных органов власти сказывается частое перераспределение доходных и расходных полномочий между бюджетами различных уровней.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Устойчиво хорошие операционные показатели с операционной маржой, близкой к 15%, в сочетании со стабилизацией прямого риска (включая долг КРКО) на текущем уровне (2015 г.: 89,3% от текущих доходов) и ослабление давления в плане рефинансирования может привести к повышению рейтингов.

Неспособность ограничить рост прямого риска и ослабление бюджетные показателей, которое привело бы к продолжительному ухудшению покрытия долга (прямой риск к текущему балансу) до уровня более 12 лет (2015 г.: 7,4 года), обусловили бы понижение рейтингов.


Следуйте за нами В Контакте, Facebook и Twitter


Перейти на главную страницу раздела "Экономика"
Распечатать | Рекомендовать другу



КУЛЬТУРА И ДОСУГ

В Москве открылся музей русского импрессионизма
17:39 26/05/2016
Названы победители конкурса "Голоса Петроджаза 2016"
16:42 26/05/2016
В Большом зале Консерватории состоится концерт к 85-летию Геннадия Рождественского
16:38 26/05/2016
В Консерватории состоятся концерты в рамках программ абонементов
16:34 26/05/2016
В театре Эстрады им. Райкина покажут спектакль "Когда мы были молодыми…"
14:13 26/05/2016


ГОСУДАРСТВО

Россия снижает ставки вывозных таможенных пошлин
07:18 27/05/2016
Выпуск ипотечных облигаций с гарантией АИЖК снизит ставку по ипотеке
02:46 27/05/2016
Жителя Владимирской области будут судить за избиение малолетнего сына
17:20 26/05/2016
Виталий Мутко провёл встречу с представителями японской компании Yokohama
17:03 26/05/2016
Цены в России за последний месяц росли в четыре раза быстрее европейских
16:56 26/05/2016

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

В Челябинской области посеяно более 1 млн. гектаров яровых культур
21:34 26/05/2016
"БТК Текстиль" заключило первые экспортные контракты на поставки ткани
20:49 26/05/2016
"Авиакор" передал очередной самолёт Ан-140 Министерству обороны РФ
20:48 26/05/2016
Группа ГМС изготовила блок подготовки газа для Восточно-Мессояхского месторождения
20:45 26/05/2016
"Галс-Девелопмент" запускает социальный проект #ВРЕМЯЖИТЬВРОССИИ
20:45 26/05/2016

ФИНАНСЫ

"Лента" открывает первый гипермаркет в Самаре
02:46 27/05/2016
"Ингосстрах" признан лучшим работодателем в сфере страхования
02:46 27/05/2016
"Башнефть" разместила биржевые облигации на 10 млрд рублей
02:46 27/05/2016
Состоялось Годовое общее собрание акционеров ПАО "АК БАРС" БАНК
19:17 26/05/2016
НРА отозвало рейтинг качества риск-менеджмента АО "ИК РЕГИОН"
17:36 26/05/2016

IT, МЕДИА

КРОК запустил ВКС из облака на базе решений Polycom - VaaS
18:30 26/05/2016
Решения компании "АйТи. Смарт системы" включены в реестр российского ПО
18:30 26/05/2016
КРОК продолжит сотрудничество с ПФК ЦСКА
18:28 26/05/2016
"Лаборатория Касперского": заряжать смартфоны через USB - небезопасно
16:22 26/05/2016
Группа компаний Publicis и Mail.Ru Group открывают креативную programmatic-платформу
13:33 26/05/2016

ТОРГОВЛЯ И УСЛУГИ

Московские власти займутся благоустройством территории вокруг Кремля
13:44 26/05/2016
Для малого бизнеса сохранена льготная ставка арендной платы
12:03 26/05/2016
Восьмой отель, построенный в рамках подготовки к ЧМ-2018, открылся в Нижнем Новгороде
02:44 26/05/2016
Единая государственная информационная система учёта отходов от использования товаров заработает в полном объёме к концу 2016 году
17:03 25/05/2016
Росстат подвёл итоги выборочного обследования рабочей силы
16:26 25/05/2016
КОММЕНТАРИИ ЧИТАТЕЛЕЙ





ТРАНСПОРТ

Результаты заседания совета директоров Аэрофлота
19:14 26/05/2016
ОЭВРЗ приступил к изготовлению вагонов-электровозов
17:44 26/05/2016
ГК "Автодор" провела встречу с представителями Дирекции по транспорту ООН
17:16 26/05/2016
Двухэтажные аэроэкспрессы начнут ходить в Домодедово и Внуково до конца года
17:00 26/05/2016
Президент ОАО "РЖД" обсудил в Армении взаимодействие в сфере железнодорожного транспорта
16:11 26/05/2016



НАУКА И ТЕХНИКА

Подписано соглашение о создании Ассоциации научно-образовательных центров стран БРИКС
16:51 26/05/2016
Татарстан нацелен на создание максимально благоприятных условий для развития высокотехнологичных проектов
12:33 26/05/2016
Росгеология приступает к летним полевым работам на Арцевской площади
11:28 26/05/2016
ЦНИИТМАШ вошёл в список организаций лидеров среди Государственных научных центров
17:53 25/05/2016
В Сколково представлен кировский опыт использования результатов космической деятельности
15:46 25/05/2016

СВЯЗЬ

"Ростелеком" расширил канал связи в р. п. Старая Майна Ульяновской области
18:26 26/05/2016
Tele2 запускает новую рекламную кампанию
16:57 26/05/2016
"Ростелеком" в Петербурге предлагает застройщикам комплексную услугу связи
14:37 26/05/2016
Совет директоров "Ростелекома" дал рекомендации по дивидендам по итогам 2015 года
21:33 25/05/2016
"Ростелеком" расширил функционал "Виртуального ЦОДа"
21:33 25/05/2016

ТЭК

"Башнефть" включена в прогнозный план приватизации
07:23 27/05/2016
ОПЕК может избрать нового генсека на саммите в Вене
02:46 27/05/2016
Алексей Миллер провёл XXXIV заседание Президиума и XIX Общее собрание Международного делового конгресса
18:22 26/05/2016
СУЭК стала победителем экологической премии EraEco
17:36 26/05/2016
"Росэнергоатом": доля атомной генерации в РФ к 2030 году может вырасти с 18,6% до 21%
17:32 26/05/2016

ФИЗИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ

Проект реконструкции стадиона им. Э. А. Стрельцова одобрил Архсовет Москвы
17:10 26/05/2016
Владимир Путин посетит финал чемпионата "Молодые профессионалы"
16:18 26/05/2016
Россия и Китай обсудили вопросы сотрудничества в области спорта
13:42 26/05/2016
Почти тысячу человек выпустили московские спортшколы
11:56 26/05/2016
ПАО "МОЭСК" — в числе победителей престижной премии "Спорт и Россия"
12:46 25/05/2016

В МИРЕ

Apple в США присудили премию за развитие деловых связей со странами БРИКС
14:46 26/05/2016
Синоптики рассказали о погоде на выходные
13:29 26/05/2016
Лукашенко: Беларуси необходимо остаться в тренде мировой экономики
12:44 26/05/2016
В Москве проверили водителей, создающих угрозу безопасности
18:04 25/05/2016
В Москве найдена ещё одна "резиновая" квартира
18:00 25/05/2016



ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ РАЗДЕЛА



ДРУГИЕ НОВОСТИ


Карта сайта | Термины
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА О КОМПАНИИ НОВОСТИ РЕКЛАМА НА САЙТЕ RSS-ПОТОКИ
Наверх

Rambler's Top100Rambler's
Top100
Copyright (c) «Ореанда-Новости» | Тел.: +7 (495) 995-8221 | Обратная связь

При перепечатке или цитировании гиперссылка на сайт информационного агентства «Ореанда-Новости" обязательна.

| |