27 май, пт Страница обновлена 10:33
Поиск по сайту:
Для клиентов:
 / ЭКОНОМИКА / RSSRSS / m.oreanda.ru

КУЛЬТУРА И ДОСУГ | ГОСУДАРСТВО | ПРОМЫШЛЕННОСТЬ | ТРАНСПОРТ | НАУКА И ТЕХНИКА | ФИНАНСЫ | СВЯЗЬ | IT, МЕДИА | ТЭК | ТОРГОВЛЯ и УСЛУГИ | ФИЗИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ | В МИРЕ | НА ГЛАВНУЮ

 ЭКОНОМИКА Все сообщения из раздела

Fitch присвоило городу Туле рейтинг "BB-", прогноз "Стабильный"


Дата публикации: 19:15 24/02/2016
Источник: "Ореанда-Новости"
Город: Москва
ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings присвоило городу Туле, Россия, долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "BB-" со "Стабильным" прогнозом и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "В". Кроме того, агентство присвоило городу национальный долгосрочный рейтинг "A+(rus)" со "Стабильным" прогнозом.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Рейтинги отражают прогнозируемые структурные дисбалансы у города Тулы, бюджетные показатели в среднесрочной перспективе слабее среднеисторического уровня и слабую институциональную среду в России на фоне ухудшения макроэкономических тенденций. Рейтинги также принимают во внимание низкий долг у города с умеренной подверженностью риску рефинансирования наряду с сохранением поддержки от Тульской области ("BB"/прогноз "Стабильный").

По своему базовому сценарию Fitch ожидает приемлемые бюджетные показатели при умеренном ухудшении операционной маржи у города до близкого к нулю уровня в 2016-2018 гг. (в 2011-2015 гг. в среднем 1,9%). Мы также ожидаем, что Тула будет иметь умеренный дефицит до движения долга на уровне около 5%-6% от всех доходов в 2016-2018 гг. после того, как дефицит у города увеличился до 8% от всех доходов к концу 2015 г. по сравнению с 6,6% годом ранее ввиду роста операционных расходов.

Fitch ожидает сохранение давления со стороны операционных расходов на бюджетные показатели города Тулы по крайней мере в 2016 г., при темпах роста операционных расходов, опережающих рост операционных доходов. В 2012-2015 гг. операционные расходы города на 80% состояли из негибких расходов на оплату труда и текущих трансфертов различного рода.

На стороне доходов Тула получает текущие трансферты из регионального бюджета, которые увеличились до 42% от операционных доходов в 2015 г. по сравнению с 19% в 2011 г. В среднесрочной перспективе текущие трансферты могут увеличиться до 45% от операционных доходов города. Это следует за перераспределением доходов и расходов между городом и регионом в 2014-2015 гг. Доля налоговых поступлений, напротив, сократилась до 49% от операционных доходов в 2015 г. по сравнению с 75% в 2011 г., так как регион принял на себя обязательства по финансированию заработной платы в дошкольных учреждениях в 2013-2014 гг. и изменил в свою пользу распределение поступлений по налогу на доходы физических лиц и налогу, взимаемому в связи применением упрощённой системы налогообложения.

Российская институциональная среда для местных и региональных органов власти расценивается агентством как фактор, сдерживающий рейтинги города. Эта среда имеет более короткую историю стабильного развития, чем у многих сопоставимых международных эмитентов. Слабая институциональная среда обуславливает более низкую прогнозируемость бюджетной политики российских местных и региональных органов власти, сокращает их горизонт планирования и сказывается на долгосрочных планах развития. Политика города во многом зависит от частых изменений в распределении доходных источников и расходных обязательств между различными уровнями власти.

Fitch ожидает, что прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации агентства) у города останется умеренным в среднесрочной перспективе, несмотря на оценочный рост до около 28% от текущих доходов в 2016 г., а затем до около 35%-37% в 2017-2018 г. относительно исторического низкого среднего уровня в 15% в 2011-2015 гг. Мы полагаем, что город продолжит использовать банковские кредиты как основной источник финансирования дефицита бюджета в 2016-2018 гг. Долг города в 2015 г. на 65% состоял из краткосрочных банковских кредитов, а затем следовали бюджетные кредиты от Тульской области (35%).

Подверженность города риску рефинансирования по рыночному долгу оценивается Fitch как умеренная ввиду приемлемого объёма долга со сроками погашения в 2016 г. (1,5 млрд. руб.). Мы также ожидаем, что способность города обслуживать долг может стать неустойчивой в среднесрочной перспективе. Это будет обусловлено прогнозируемым снижением операционного баланса до уровня, систематически недостаточного для покрытия возросших процентных платежей, которые, как прогнозируется, увеличатся в 6 раз в 2016-2018 гг. в сравнении с историческим средним 5-летним уровнем. Рост процентных расходов отражает волатильность ставок по внутренним заимствованиям в России, а также ожидаемое увеличение долга города в 2016-2018 гг.

Предрасположенность города к условному риску является низкой вследствие того, что муниципальный сектор у города является очень ограниченным с небольшим числом компаний муниципального сектора, не имевших долга в 2014-2015 гг. Кроме того, город в настоящее время не имеет действующих гарантий и вряд ли будет выдавать новые согласно нашему базовому сценарию.

Город Тула, в котором проживает 551 270 человек, является столицей и крупнейшим городом Тульской области. Экономика региона достаточно хорошо диверсифицирована с сильным промышленным сектором, на долю которого приходилось 37% от валовой добавленной стоимости ("ВДС") в 2013 г. С экономической точки зрения Тула получает преимущества от близкого расположения к городу Москве ("BBB-"/прогноз "Негативный"), столице и крупнейшему рынку страны.

Показатели благосостояния у региона были близкими к медианному уровню в России, поскольку средняя заработная плата была на уровне национальной медианы, в то время как ВРП на душу населения был на 12% ниже в 2014 г. В 2015 г. оценочные темпы роста экономики региона составили 2,4% в реальном выражении в сравнении с оценочным снижением ВВП страны на 3,7%, что отражало ухудшение экономической среды в России.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Устойчивые бюджетные показатели при операционном профиците на уровне около 5% от операционных доходов и поддержании умеренного прямого риска на уровне ниже 50% от текущих доходов, что обусловило бы достаточное покрытие процентных платежей, привели бы к повышению рейтингов.

Существенный рост прямого риска до уровня выше 50% от текущих доходов наряду с ухудшением бюджетных показателей, что привело бы к слабому операционному балансу, недостаточному для покрытия процентных платежей, обусловил бы понижение рейтингов.


Следуйте за нами В Контакте, Facebook и Twitter


Перейти на главную страницу раздела "Экономика"
Распечатать | Рекомендовать другу



КУЛЬТУРА И ДОСУГ

В Москве открылся музей русского импрессионизма
17:39 26/05/2016
Названы победители конкурса "Голоса Петроджаза 2016"
16:42 26/05/2016
В Большом зале Консерватории состоится концерт к 85-летию Геннадия Рождественского
16:38 26/05/2016
В Консерватории состоятся концерты в рамках программ абонементов
16:34 26/05/2016
В театре Эстрады им. Райкина покажут спектакль "Когда мы были молодыми…"
14:13 26/05/2016


ГОСУДАРСТВО

Конституционный суд Турции признал ГЭС Cevizlik нарушающей право на жизнь
08:22 27/05/2016
Россия снижает ставки вывозных таможенных пошлин
07:18 27/05/2016
Выпуск ипотечных облигаций с гарантией АИЖК снизит ставку по ипотеке
02:46 27/05/2016
Жителя Владимирской области будут судить за избиение малолетнего сына
17:20 26/05/2016
Виталий Мутко провёл встречу с представителями японской компании Yokohama
17:03 26/05/2016

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

В Челябинской области посеяно более 1 млн. гектаров яровых культур
21:34 26/05/2016
"БТК Текстиль" заключило первые экспортные контракты на поставки ткани
20:49 26/05/2016
"Авиакор" передал очередной самолёт Ан-140 Министерству обороны РФ
20:48 26/05/2016
Группа ГМС изготовила блок подготовки газа для Восточно-Мессояхского месторождения
20:45 26/05/2016
"Галс-Девелопмент" запускает социальный проект #ВРЕМЯЖИТЬВРОССИИ
20:45 26/05/2016

ФИНАНСЫ

"Башнефть" направит на дивиденды 50% чистой прибыли за 2015 год
09:41 27/05/2016
"Лента" открывает первый гипермаркет в Самаре
02:46 27/05/2016
"Ингосстрах" признан лучшим работодателем в сфере страхования
02:46 27/05/2016
"Башнефть" разместила биржевые облигации на 10 млрд рублей
02:46 27/05/2016
Состоялось Годовое общее собрание акционеров ПАО "АК БАРС" БАНК
19:17 26/05/2016

IT, МЕДИА

КРОК запустил ВКС из облака на базе решений Polycom - VaaS
18:30 26/05/2016
Решения компании "АйТи. Смарт системы" включены в реестр российского ПО
18:30 26/05/2016
КРОК продолжит сотрудничество с ПФК ЦСКА
18:28 26/05/2016
"Лаборатория Касперского": заряжать смартфоны через USB - небезопасно
16:22 26/05/2016
Группа компаний Publicis и Mail.Ru Group открывают креативную programmatic-платформу
13:33 26/05/2016

ТОРГОВЛЯ И УСЛУГИ

Московские власти займутся благоустройством территории вокруг Кремля
13:44 26/05/2016
Для малого бизнеса сохранена льготная ставка арендной платы
12:03 26/05/2016
Восьмой отель, построенный в рамках подготовки к ЧМ-2018, открылся в Нижнем Новгороде
02:44 26/05/2016
Единая государственная информационная система учёта отходов от использования товаров заработает в полном объёме к концу 2016 году
17:03 25/05/2016
Росстат подвёл итоги выборочного обследования рабочей силы
16:26 25/05/2016
КОММЕНТАРИИ ЧИТАТЕЛЕЙ





ТРАНСПОРТ

РЖД направит более 200 млн рублей на строительство технологического жилья на БАМе
10:31 27/05/2016
Результаты заседания совета директоров Аэрофлота
19:14 26/05/2016
ОЭВРЗ приступил к изготовлению вагонов-электровозов
17:44 26/05/2016
ГК "Автодор" провела встречу с представителями Дирекции по транспорту ООН
17:16 26/05/2016
Двухэтажные аэроэкспрессы начнут ходить в Домодедово и Внуково до конца года
17:00 26/05/2016



НАУКА И ТЕХНИКА

Подписано соглашение о создании Ассоциации научно-образовательных центров стран БРИКС
16:51 26/05/2016
Татарстан нацелен на создание максимально благоприятных условий для развития высокотехнологичных проектов
12:33 26/05/2016
Росгеология приступает к летним полевым работам на Арцевской площади
11:28 26/05/2016
ЦНИИТМАШ вошёл в список организаций лидеров среди Государственных научных центров
17:53 25/05/2016
В Сколково представлен кировский опыт использования результатов космической деятельности
15:46 25/05/2016

СВЯЗЬ

"Ростелеком" расширил канал связи в р. п. Старая Майна Ульяновской области
18:26 26/05/2016
Tele2 запускает новую рекламную кампанию
16:57 26/05/2016
"Ростелеком" в Петербурге предлагает застройщикам комплексную услугу связи
14:37 26/05/2016
Совет директоров "Ростелекома" дал рекомендации по дивидендам по итогам 2015 года
21:33 25/05/2016
"Ростелеком" расширил функционал "Виртуального ЦОДа"
21:33 25/05/2016

ТЭК

"Генерирующая компания" подвела итоги первого квартала
09:39 27/05/2016
"Транснефть-Дружба" реконструирует железобетонные резервуары
09:36 27/05/2016
Смоленскэнерго наращивает объёмы техприсоединения предприятий торговли
09:30 27/05/2016
Геотермальную электростанцию Menengai в Кении запустят в июле
08:24 27/05/2016
"Башкирэнерго" восстанавливает сети в Белорецком районе
08:16 27/05/2016

ФИЗИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ

Проект реконструкции стадиона им. Э. А. Стрельцова одобрил Архсовет Москвы
17:10 26/05/2016
Владимир Путин посетит финал чемпионата "Молодые профессионалы"
16:18 26/05/2016
Россия и Китай обсудили вопросы сотрудничества в области спорта
13:42 26/05/2016
Почти тысячу человек выпустили московские спортшколы
11:56 26/05/2016
ПАО "МОЭСК" — в числе победителей престижной премии "Спорт и Россия"
12:46 25/05/2016

В МИРЕ

ОПЕК может избрать нового генсека на саммите в Вене
02:46 27/05/2016
Apple в США присудили премию за развитие деловых связей со странами БРИКС
14:46 26/05/2016
Синоптики рассказали о погоде на выходные
13:29 26/05/2016
Лукашенко: Беларуси необходимо остаться в тренде мировой экономики
12:44 26/05/2016
В Москве проверили водителей, создающих угрозу безопасности
18:04 25/05/2016



ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ РАЗДЕЛА

26/05/2016, 02:44
Достигнут исторический минимум оттока населения с Дальнего Востока России

04/05/2016, 02:58
Delhaize Group press release - Capital structure disclosure

02/05/2016, 14:08
Группа "Аэрофлот" объявила производственные результаты за март

30/04/2016, 00:17
Endeavour Mining to Announce its Q1 Results on Monday May 2, 2016

29/04/2016, 22:35
ГК АйТи начала ряд проектов по мониторингу/управлению энергопотреблением

29/04/2016, 22:33
Почта России повышает премии сотрудникам почтовых отделений

29/04/2016, 22:23
В 2015 году Альфа-Банк Украина получил 1,9 млрд грн операционного дохода

29/04/2016, 22:20
РД КМГ объявляет операционные результаты за 1 квартал 2016 года

29/04/2016, 22:19
На атомном лихтеровозе-контейнеровозе "Севморпуть" начались погрузочные работы

29/04/2016, 22:17
ВТБ и АИЖК подписали меморандум о сотрудничестве по МФК Match Point

29/04/2016, 22:15
Новый глава АВТОВАЗа не планирует сокращения персонала и кадровые перестановки

29/04/2016, 22:07
Объём контрактов "Технодинамики" на обслуживание индийских ВВС превысил 1,6 млрд рублей

29/04/2016, 22:05
Сборы Росгосстраха в Ивановской области в 2015 году составили около 1,8 млрд рублей

29/04/2016, 22:01
Автозавод "Урал" подвёл итоги 2015 года



ДРУГИЕ НОВОСТИ


Карта сайта | Термины
ГЛАВНАЯ СТРАНИЦА О КОМПАНИИ НОВОСТИ РЕКЛАМА НА САЙТЕ RSS-ПОТОКИ
Наверх

Rambler's Top100Rambler's
Top100
Copyright (c) «Ореанда-Новости» | Тел.: +7 (495) 995-8221 | Обратная связь

При перепечатке или цитировании гиперссылка на сайт информационного агентства «Ореанда-Новости" обязательна.

| |