ОРЕАНДА-НОВОСТИ. ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты аудированной консолидированной финансовой отчётности по МСФО за 2016 год.

Финансовые результаты
  • Выручка снизилась на 3%, до 89 359 млн руб. (1 333 млн долл. США) по сравнению с 92 019 млн руб. за 2015 год
  • Показатель EBITDA* снизился на 27%, до 29 856 млн руб. (445 млн долл. США) по сравнению с результатом за 2015 год – 40 978 млн руб.
  • Уровень рентабельности по EBITDA составил 33% против 45% за 2015 год.
  • Чистая прибыль увеличилась на 53%, до 25 525 млн руб. (381 млн долл. США) по сравнению с результатом за 2015 год – 16 706 млн руб.
  • Чистый долг увеличился на 1% и составил 51 949 млн руб. по сравнению с показателем на конец 2015 года – 51 185 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель увеличился на 22% – с 702 до 856 млн долл. США.
  • Показатель чистый долг/EBITDA составил 1,7 против 1,2 на конец 2015 года. В долларовом эквиваленте данный показатель составил 1,9.
Операционные результаты**
  • Объём производства основной товарной продукции составил 6 489 тыс. т, что на 14% выше показателя за 2015.
  • Объём продаж основной продукции составил 6 352 тыс. т, увеличившись на 13% относительно 2015 года.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:

«Прошедший 2016 год стал одним из самых сложных для мирового рынка минеральных удобрений за последнее десятилетие. Спрос не успевал за растущим объёмом предложения, и переизбыток продукции присутствовал практически во всех сегментах рынка, что создавало давление на цены. На этом фоне цены на отдельные продукты, например, на аммиак, опускались до минимальных значений с 2005 года. 
 
Однако 2016 год во многом стал и переломным годом. Мы увидели, как после драматического снижения цен в третьем квартале некоторые многолетние тренды были сломлены, что послужило толчком для резкого отскока цен, и заканчивали год мы уже на позитивной ноте. Так, объём экспорта карбамида из Китая впервые снизился на фоне потери конкурентоспособности китайских производителей из-за роста цен на уголь. Конкуренция выдавила с рынка менее эффективных игроков и позволила ему найти новое равновесие. Группа «Акрон» из этой борьбы вышла с рекордными объёмами производства продукции в 6,5 млн т и с ещё большей уверенностью в правильности выбранной стратегии.

Для Группы «Акрон» 2016 год войдёт в историю как год запуска нового агрегата «Аммиак-4». Это без преувеличения величайшее событие для нас. Сразу после запуска мы ощутили мощный синергетический эффект от этого производства, даже в большем масштабе чем ожидали. Мы видим, что теперь, с наличием достаточного количества базового сырья, объём производства на химических предприятиях Группы «Акрон» может в ближайшие годы расти двузначными темпами.

Кроме того, в августе 2016 мы продали свою долю в китайском заводе «Хунжи-Акрон», чтобы иметь возможность сфокусироваться на дальнейшем развитии своих российских производственных площадок и максимально использовать потенциал домашнего рынка удобрений. За 2016 год мы увеличили поставки в Россию почти на 20%, рынок рос самыми высокими темпами в мире.

Сфокусировавшись на органическом развитии, мы провели реструктуризацию наших портфельных вложений. Так, в начале года полностью продали оставшийся пакет акций ПАО «Уралкалий». Кроме того, мы снизили долю владения в польской компании Grupa Azoty с 20% до 19,8%, что повлекло прекращение её учёта методом долевого участия и реклассификацию в состав инвестиций, удерживаемых для продажи.

Реализация калийного проекта «Талицкий ГОК» сегодня остаётся в стадии поиска партнеров и механизмов проектного финансирования. Группа сохраняет долгосрочную цель по вертикальной интеграции в калийное сырьё и реализации этого проекта, однако, с учётом меняющегося глобального рынка мы видим необходимость сместить приоритеты. На этом фоне мы в 2016 году выкупили долю одного из партнёров проекта – Евразийского Банка Развития.

Необходимо отметить, что с пуском нового агрегата аммиака и выходом первой очереди ГОКа «Олений Ручей» на полную мощность мы достигли актуальных целей стратегии вертикальной интеграции. Дальнейшая стратегия Группы требует трансформации. Упор при разработке новой стратегии будет сделан на повышение уровня отдачи на вложенный капитал при сохранении комфортной долговой нагрузки. Вместе с тем инвестиции в развитие основного бизнеса продолжатся за счёт большого числа проектов с относительно небольшими капиталовложениями и быстрыми сроками окупаемости. Также будет уделено больше внимания маркетингу, доступу на рынки, освоению производства новых видов продукции и дистрибуции. Группа планирует сформировать обновленную стратегию развития в 2017 году.

После завершения основной части масштабной инвестиционной программы, реализуемой с 2005 года, мы с оптимизмом смотрим на перспективы компании генерировать денежные потоки. На этом фоне Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2016 года, тем самым увеличив возврат на вложенный капитал для акционеров. Мы уверены, что Группа «Акрон» способна поддерживать продемонстрированный повышенный объём дивидендных выплат в ближайшие годы, сохраняя финансовую устойчивость».
 
ПРИЛОЖЕНИЕ 

Комментарии к основным статьям финансовой отчётности 
 
Финансовые результаты

В связи с продажей китайского завода «Хунжи-Акрон» его показатели были исключены из продолжающейся деятельности и включены в отдельную строку в отчёте о прибыли и убытке как за 2016 год, так и за 2015 год. 
 
Выручка в 2016 году снизилась на 3%, до 89 359 млн руб. Увеличение объёмов продаж и ослабление среднегодового курса рубля по отношению к доллару США оказывали положительное влияние на динамику показателя. Однако данные факторы были полностью компенсированы снижением мировых цен на продукцию Группы.

Средние мировые индикативные цены на основные продукты за 2016 год составили: NPK 16-16-16 – 293 долл. США/т FOB (-18% к 2015 году); аммиачная селитра – 166 долл. США/т FOB (-25%); КАС – 139 долл. США/т FOB (-30%); карбамид – 194 долл. США/т FOB (-27%); аммиак – 237 долл. США/т FOB (-39%). Таким образом, цены на ключевые продукты Группы «Акрон» снизились на 18-39%. 
 
По итогам отчётного периода себестоимость проданной продукции по сравнению с прошлым годом увеличилась на 20%, до 45 311 млн руб. Рост себестоимости, в первую очередь, связан с увеличением объёма продаж продукции на 13%. В частности, из-за роста объёмов производства аммиака на 29% расходы на газ увеличились на 28%. Кроме того, наблюдалось увеличение затрат на персонал. Отчасти рост себестоимости был компенсирован снижением цен на калийное сырьё.

Коммерческие, общие и административные расходы в 2016 году составили 7 806 млн руб., что на 19% выше аналогичного показателя 2015 года (6 542 млн руб.). Повышение показателя произошло в связи ростом затрат на персонал, который был вызван индексацией рублевой заработной платы работников российских предприятий и наличием расходов на персонал, номинированных в иностранной валюте, в том числе на иностранных предприятиях Группы.

В 2016 году транспортные затраты выросли на 15%. Наибольшее влияние на данную статью оказали увеличение объёмов продаж и рост тарифов на железнодорожные перевозки.

Показатель EBITDA составил 29 856 млн руб., снизившись на 27% относительно 2015 года. Рентабельность по EBITDA составила 33% по сравнению с 45% за 2015 год. В разрезе производственных площадок «Акрон» и «Дорогобуж» оперировали с рентабельностью 32% и 27% соответственно. Рентабельность по EBITDA АО СЗФК (ГОК «Олений Ручей») стала самой высокой среди предприятий Группы и составила 57% против 56% в 2015 году.

Во втором квартале 2016 года Группа снизила долю владения в компании Grupa Azoty S.A с 20,0% до 19,8% и прекратила применение метода долевого участия при учете инвестиций, в результате чего доля владения была оценена по котировальной стоимости акций на дату утраты значительного влияния с одновременной реклассификацией в состав инвестиций, имеющихся в наличии для продажи. В связи с этим в составе прибыли и убытка был признан доход от прекращения применения метода долевого участия в размере 3 268 млн руб. Данный доход сформирован главным образом за счёт роста курсовой стоимости акций Grupa Azoty S.A. в рублёвом эквиваленте с момента классификации данной инвестиции в состав учитываемой методом долевого участия в июне 2014 года. Помимо этого в отчетном периоде была признана доля в прибыли Grupa Azoty S.A. в размере 1 544 млн руб., сформированная за период до прекращения применения метода долевого участия.

Таким образом, с учётом описанных выше факторов, а также под влиянием положительной курсовой разницы от переоценки валютных обязательств Группы и прибыли от выбытия портфельных инвестиций, чистая прибыль за 2016 год увеличилась на 53% по сравнению с 2015 годом и составила 25 525 млн руб.

Движение денежных средств 

Чистый денежный поток от операционной деятельности за 2016 года сократился на 50%, до 18 102 млн руб. (за 2015 год — 36 531 млн руб.). Данное снижение в основном связано с падением мировых цен на удобрения. Группа уделяет большое внимание управлению оборотным капиталом, в отчетном периоде наблюдалось высвобождение оборотного капитала в размере 1 119 млн руб., что положительно сказалось на денежном потоке Группы.

Чистая сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, составила 6 545 млн руб. за 2016 год против 14 818 млн руб. за 2015 год. Объём средств, направленных на капитальные вложения, снизился на 20% и составил 12 128 млн руб. против 15 107 млн руб. за 2015 год. Динамика данного показателя связана с завершением активной фазы реализации инвестиционной программы Группы, в частности завершением строительства нового агрегата по производству аммиака. При этом расходы на капитальные вложения были частично компенсированы поступлениями от реализации пакета 0,93% акций в ПАО «Уралкалий».

Чистая сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности, за 2016 год составила 10 611 млн руб. против 23 116 млн руб. за 2015 год. Отток денежных средств был связан с выкупом доли Евразийского банка развития в ЗАО «ВКК» в размере 9,1% акций и выплатой дивидендов. Приток средств был связан с увеличением заимствований. Так, нетто изменения заимствований в 2016 году составили плюс 12 260 млн руб., тогда как в 2015 году – минус 16 504 млн руб.

Долговая нагрузка 

Общая задолженность Группы по кредитам и займам по состоянию на 31 декабря 2016 года снизилась за год на 3% и составила 79 117 млн руб. по сравнению с 81 606 млн руб. годом ранее. Доли краткосрочных и долгосрочных займов распределились поровну.

Размер показателя «Чистый долг» изменился за год незначительно и составил 51 949 млн руб. на конец 2016 года против 51 185 млн руб. годом ранее. Однако из-за снижения показателя EBITDA относительная долговая нагрузка увеличилась: коэффициент «Чистый долг/EBITDA» составил 1,7 против 1,2 годом ранее.

Дивиденды

В отчётном периоде Группа произвела две выплаты дивидендов на общую сумму 13,3 млрд руб. На годовом общем собрании акционеров по итогам 2015 года была утверждена выплата дивидендов за 2015 год в размере 180 рублей на акцию, что составляло 44% от чистой прибыли по МСФО за 2015 год. Также были выплачены промежуточные дивиденды за 6 месяцев 2016 г. года в размере 155 рублей на акцию, коэффициент выплаты дивидендов от чистой прибыли по МСФО за этот период составил 49%.

На момент публикации отчётности Совет директоров ещё не вынес рекомендации относительно итогового размера дивидендов за 2016 год. Следует отметить, что дивидендной политикой компании предусмотрена ежегодная выплата дивидендов в размере не менее 30% от чистой прибыли по МСФО.

Примечание: обменный курс, используемый для перевода в иностранную валюту, на 31.12.2015 составил 72,8827 руб. за 1 долл. США, на 31.12.2016 – 60,6569 за 1 долл. США; средний курс за 2015 год составил 60,9579 руб. за 1 долл. США, за 2016 год – 67,0349 руб. за 1 долл. США.

* Показатель EBITDA определяется как операционная прибыль, скорректированная на амортизацию основных средств и нематериальных активов, прибыль или убыток от курсовой разницы и прочие неденежные и нестандартные статьи.
** За вычетом показателей проданного «Хунжи-Акрон»