ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings присвоило предстоящему выпуску долларовых субординированных облигаций CBOM Finance PLC ожидаемый рейтинг "BB-(EXP)". Финальный рейтинг будет присвоен после получения окончательной документации по эмиссии, которая должна соответствовать предоставленной ранее информации.

CBOM Finance PLC, ирландское спецюрлило, являющееся эмитентом облигаций, предоставит средства, полученные от размещения, в качестве кредита российскому Московскому кредитному банку ("МКБ"), имеющему следующие рейтинги: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в национальной и иностранной валюте "BB"/прогноз "Негативный", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "B", рейтинг устойчивости "bb", рейтинг поддержки "5" и уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки".

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Fitch рейтингует субординированный долг МКБ "нового образца", относящийся к дополнительному капиталу, на один уровень ниже рейтинга устойчивости банка. Это включает (i) отсутствие нотчинга за дополнительный риск несоблюдения обязательств относительно рейтинга устойчивости, поскольку Fitch полагает, что эти инструменты должны абсорбировать убытки лишь после того, как банк потеряет устойчивость или будет очень близок к потере устойчивости; и (ii) нотчинг на один уровень вниз за степень потенциальных убытков, чтобы отразить возвратность активов ниже среднего уровня в случае дефолта.

По облигациям предусмотрено списание основной суммы долга и купона в случае (i) снижения регулятивного показателя основного капитала до менее 2%, или (ii) введения в отношении банка мер по предотвращению банкротства. Юридически последнее возможно, как только банк нарушит нормативы достаточности капитала или какие-либо другие требования по ликвидности и капиталу. В то же время в своём базовом сценарии Fitch исходит из того, что списание не произойдёт до тех пор, пока банк не потеряет устойчивость или не будет очень близок к потере устойчивости.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Ожидаемый рейтинг зависит от рейтинга устойчивости МКБ.

"Негативный" прогноз по рейтингам МКБ отражает потенциал того, что рейтинг устойчивости банка и, как следствие, рейтинг субординированного долга, будет понижен, если существенное ухудшение качества активов в будущем приведёт к значительному давлению на капитал, и это не будет компенсировано акционерами. Потенциал повышения рейтинга устойчивости МКБ ограничен ввиду "Негативного" прогноза по рейтингам.